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【央视新闻客户端】

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  作者 | 刘银平

  编辑 | 付影

  来源 | 独角金融

  一纸仲裁书 ,撕开了中信银行(601998.SH)与昔日“地王”之间长达数年的信贷纠葛 。

  3月至4月,中信银行在一个月内两次对粤系房企深圳市龙光控股有限公司(简称“龙光控股”)提起仲裁,合计追索本金80.64亿元。这不是一笔小数目——它相当于中信银行2025年归母净利润的11.42%。

  80亿的背后 ,是龙光控股415.81亿元的逾期债务,是一家曾叱咤深圳楼市的“地产黑马 ”的急速滑落,也是一家十万亿级股份行在对公信贷业务上积累的风险敞口 。

  1

  龙光控股415亿债务从何而来?

  中信银行向龙光控股发出追债“组合拳”。3月19日 ,第一拳落下:龙光控股下属公司被中信银行提起仲裁,涉及本金约36.99亿元。4月20日,第二拳紧随其后:中信银行深圳分行再度出手 ,追索本金43.65亿元 。

  短短一个月 ,中信银行总计向龙光控股追索本金高达80.64亿元本金,这还不算利息和违约金。

  而根据债务人龙光控股5月11日发布的公告,截至4月30日 ,公司及下属子公司未偿债务高达415.81亿元,债务类型覆盖银行贷款 、信托贷款、资产支持票据等多个品种,债权人包括银行、信托公司及公开市场债券持有人。

  在此之前 ,龙光控股已被多家金融机构讨债 。在上述公告中,龙光控股还提到,项目公司温州骏绅房地产开发有限公司 ,被贷款方华夏银行(600015.SH)温州瓯海支行提起诉讼,追讨融资本金余额8.46亿元及利息 、违约金。2024年7月,中信信托因金融合同纠纷申请对龙光控股强制执行 ,执行标的金额约52.71亿元。

  2025年7月龙光集团(3380.HK)披露,其全资子公司龙光控股境内21笔公开市场债券及资产支持证券已进入重组程序,涉及未偿本金约219.62亿元 ,持有人多为机构投资者 。

  根据天眼查不完全统计 ,目前龙光控股作为被告的案件多达281件,涉案金额共269.72亿元,其中交通银行(601328.SH)、中国银行(601988.SH)、民生银行(600016.SH)作为原告的案件金额均在6亿元以上 ,工商银行(601398.SH) 、农业银行(601288.SH)、浙商银行(601916.SH)、浦发银行(600000.SH)等大中型银行也在追债人行列 。

  图源:罐头图库

  龙光控股巨额债务从何而来?

  龙光控股曾是深圳楼市风头无两的“地王专业户”。龙光集团由潮汕商人纪海鹏自1996年创立以来,短短六七年间便在深圳龙华 、光明抢下多宗“地王 ”,一度被称为深圳本土“地产黑马” ,龙光集团于2013年在港交所上市。

  踏着行业上行春风,龙光销售额从2014年的133.5亿元飙升至2021年的1402亿元,跨入千亿房企行列 。2020年纪海鹏家族财富达670亿元 ,位列胡润百富榜第56位。

  这一扩张模式的底层逻辑,是高杠杆、高周转——通过公开市场“招拍挂”高价拿地,快速开发销售 ,回笼资金后再拿新地。但在这一循环中,房企对银行信贷和预售资金的依赖度极高 。

  转折点出现在2021年下半年。随着房地产调控政策收紧,融资渠道收窄、销售回款锐减 ,龙光集团从2022年起逐步陷入流动性危机。2022年8月 ,龙光集团宣布暂停支付境外美元债利息 。2025年全年,龙光集团未通过公开市场“招拍挂 ”方式获取任何新项目,扩张彻底停滞。

  在此背景下 ,龙光控股的债务逾期规模从2025年初的不足200亿元,一路攀升至2026年4月的415.81亿元。

  2

  中信银行80亿追债背后,

  风控防线是否失守?

  中信银行80.64亿元的追索金额 ,在龙光控股所有公开披露的债权人中位居首位,该金额占其全部未偿债务规模的近20% 。

  中信银行对龙光控股的部分授信,或与“龙光前海天境花园 ”项目相关。2020年5月 ,龙光以115.9亿元高价拿下位于前海前湾片区核心区的这块地之后迅速动工,龙光骏荣为项目开发商,中海监理为第三方监理机构。

  2020年11月 ,龙光骏荣 、中海监理 、中信银行深圳分行三方签订了《预售款监管协议书》 。这份协议的核心内容,是明确预售资金的流向与管控机制 。根据协议约定,中信银行深圳分行作为监管银行 ,负责对项目预售资金进行专户管理;中海监理作为独立的第三方监理机构 ,负责根据工程实际进度,书面通知银行向开发商划款。

  然而,这道被寄予厚望的“防火墙” ,后来却出现了裂痕。

  图源:罐头图库

  2021年1月28日,前海天境花园开盘,1003套住宅 ,均价11.2万元/平方米,当天全部售罄,总货值逾100亿元 。

  巨额资金涌入预售资金监管账户 ,按照监管协议,这笔钱应该被锁在账户里,由中信银行深圳分行为其“站岗放哨”——每一笔划转都要有监理方的书面通知 ,每一笔支出都必须指向项目建设。但实际情况并非如此。

  2022年8月,一份由业主提供的带有深圳银保监局印章的《银行保险违法行为举报调查意见书》显示,中信银行深圳分行在前海龙光天境花园项目预售监管资金中 ,存在预售资金被挪用的情况 。

  调查显示 ,龙光骏荣向中信银行深圳分行提交拨付申请后,部分预售资金划转到龙光骏荣账户后,随即全部转回龙光控股在工商银行的账户。部分资金被用于归还中诚信托的相关贷款本息 ,与前海天境项目的工程建设毫无关系。

  原深圳银保监局调查认定,中信银行深圳分行在划转预售资金时,未按要求收集施工计划、施工进度说明等材料 ,未严格履行监管职责,存在“监管不审慎 ”行为 。

  这意味着,中信银行在两个环节上失守:一是在划款审批环节 ,没有尽到材料审核的义务;二是在资金流出后,没有对资金的实际流向进行有效追踪与管控。

  还有一点值得关注,中信银行深圳福华支行是前海天境项目的预售资金监管银行 ,在2021年11月之前,该行法定代表人为刘艳,而刘艳同时担任深圳市龙光骏景房地产开发有限公司董事 ,该公司为龙光集团旗下控股子公司。这一“兼职”情况引发了业主对其能否独立履行监管职责的质疑 。

  从中信银行近年被监管处罚的记录来看 ,信贷管理漏洞已非一日之寒。2023年11月,国家金融监督管理总局对中信银行开出合计2.25亿元的巨额罚单,涉及56项违法违规事实 ,信贷领域是重灾区,其中包括违反集团授信相关规定,形成不良等。

  2025年以来中信银行已被监管处罚超5000万元 ,涉及违规行为中,信贷业务“三查”不审慎是最集中、最突出的问题 。这些违规事项所暴露的,或许正是一套“重投放 、轻管理 ”的信贷文化 。

  3

  从“确权”到“变现”的漫漫长路

  80.64亿元的追索 ,最终能收回多少?

  从龙光控股的偿债能力来看,情况不容乐观。2025年公司营收57.46亿元,同比下降74.59% ,净利润-32.66亿元,连续4年亏损,亏损总额达275.7亿元。集团层面亏损规模更大 ,2025年龙光集团亏损约48亿元 。造血能力已基本丧失。

  龙光控股业绩

  来源:天眼查

  此外 ,公司还存在现金流枯竭、司法案件持续增加、核心主体已被列为失信被执行人并采取限制高消费措施。龙光控股表示,公司货币资金减少,且受限资金多 ,偿债压力巨大 。

  在此背景下,中信银行发起仲裁的首要目标,并非短期现金回收 ,而是“确权 ”——通过法律途径锁定债权优先级,在龙光债务重组谈判中占据更有利的清偿顺位。这是从“配合展期”转向“主动保全”的战术调整。

  回收周期方面,考虑到龙光重组仍在进行中 ,且抵押物处置需经过复杂的司法程序,这很可能是一场持续数年的拉锯战 。

  近年来,在房地产行业深度调整的背景下 ,银行业普遍采取了压降房地产业贷款的审慎策略。2025年末,中信银行房地产业贷款余额 2974.53 亿元,占公司贷款的 9.03% ,较上年末下降0.78 个百分点。不过房地产行业贷款不良率2.67% ,同比上升0.45个百分点,位列对公贷款各行业之首 。

  来源:中信银行

  2025年年报

  对公业务一直是中信银行的传统优势,贡献了全行6成以上的利润。但在房地产行业深度调整的背景下 ,这一“压舱石 ”业务也暴露出脆弱的一面。80.64亿元的仲裁追索表明,即便在主动压降的背景下,历史遗留的风险仍在持续暴露 。如果贷款“三查”流于形式 、资金监管缺位、风险偏好失衡 ,曾经的优质客户也会变成沉重的包袱 。

  就在龙光追债案发酵的同时,中信银行的高管团队近两年正经历较大调整。

  5月11日,中信银行公告称 ,赵元新的副行长任职资格已获监管核准,早在3月份其已担任党委委员。出生于1974年2月的他,晋升路径有着鲜明的“信贷”与“一线 ”标签 。2005年加入中信银行以来已有21年 ,职业生涯长期扎根分行一线。2025年11月,赵元新调任总行授信执行部总经理,正式进入总行核心管理序列。

  随着赵元新履新 ,中信银行的副行长团队扩充至6人 ,高管团队进一步充盈 。不过去年12月原行长芦苇短暂回归8个月之后便再度离任,至今董事长方合英代任已近半年,行长人选仍未确定。

  图源:罐头图库

  从目前的高管团队来看 ,大部分有信贷或对公业务管理经验。

  胡罡长期负责中信银行风险管理体系,自2017年5月起担任副行长、风险总监,2025年辞去风险总监后继续担任副行长 。

  金喜年2024年11月起担任总行授信执行部总经理 ,2025年4月起任党委书记,同年8月正式担任副行长,12月接过了胡罡兼任风险总监一职。

  副行长谢志斌曾任总行法律保全部总经理 、上海分行行长 ,担任副行长7年。贺劲松也曾任总行法律保全部总经理,历任成都、上海、北京三大分行行长,一线管理经验丰富 ,2022年7月升任行长,从其公开活动来看,在银企战略合作 、供应链金融、科技金融方面积极推进 ,在对公贷款领域具有深厚的客户资源和业务拓展能力 。

  从高管履历来看 ,一系列人事变阵背后,中信银行或意在强化风控、稳固对公。对公业务优势能否在人事换防后得到进一步巩固,关键在于内控防线能否真正筑牢 、对公信贷能否实现稳健增长。这不仅决定着中信银行能否有效规避下一个“龙光案 ”的重演 ,更决定着其在十万亿资产规模之上,能否走得更稳 、更远 。

 



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